הדילמה של נגיד בנק ישראל היא לא במספרים, אלא במילים

הדילמה המרכזית של נגיד בנק ישראל לקראת החלטת הריבית אינה בגובה הריבית עצמה (4.25% או 4.5%), אלא במסר שיעביר הבנק לגבי מצב המשק, הצמיחה העתידית, ההתפתחויות הגיאופוליטיות ואומדן הסיכונים. השווקים מחפשים כיוון אמין לכלכלה ש"ננטשה על ידי הממשלה" בתוך אי-וודאות פוליטית ובידוד בינלאומי מתעצמים. כל החלטה מוניטרית תהיה סבירה, כאשר ישנם טיעונים טובים להורדת ריבית (אינפלציה יורדת ל-2.9%, ציפיות לאינפלציה סביב 2%, האטה בפעילות הריאלית והשפעת המלחמה בעזה המותירה "צלקות" ויוצרת מחסור בכוח אדם) וגם להמתנה (אינפלציית שירותים עיקשת, שוק עבודה איתן). הנגיד וחברי הוועדה יוכלו להתמקד בחצי הכוס המלאה או הריקה, אך המסר הנלווה להחלטה הוא שיקבע את תגובת השווקים.