הרפורמה בעמלות ני"ע מגבירה שקיפות, אך לא בטוח שתשלמו פחות

דו"ח ביניים של בנק ישראל ורשות ניירות ערך מציע רפורמה בעמלות המסחר בניירות ערך, שמטרתה להגביר שקיפות ולעשות סדר בענף. הרפורמה נועדה להפסיק את סבסוד פעילות לקוחות גדולים על ידי לקוחות פרטיים, ולהתמודד עם עמלות בנקאיות גבוהות שהניבו לבנקים 1.66 מיליארד שקל במחצית הראשונה של השנה. ההצעה כוללת שלושה צעדים עיקריים: שינוי דמי הניהול לסכום שקלי קבוע חודשי עם מדרגות הגנה ללקוחות קטנים; גביית עמלת ייעוץ השקעות ישירה רק מלקוחות מיועצים (במקום גלגולה על כלל הלקוחות); והפחתת עמלות הפצה ל-0.2% וגבייתן מכל סוגי הקרנות רק מלקוחות מיועצים, לצד גביית עמלות קנייה ומכירה על קרנות פסיביות. למרות שהרפורמה מציעה מבנה שקוף ומסודר יותר, המאמר מביע ספק אם החיסכון יתגלגל במלואו לציבור, בין היתר בשל "מלכודות דבש" בדמי ניהול וסוגיית אירוע המס במעבר בין קרנות. הערות הציבור יתקבלו עד 30 בנובמבר, והדו"ח הסופי צפוי להתפרסם ב-2026.