אינפלציה גבוהה פוגעת פחות באי־שוויון

המאמר מציג מחקר כלכלי עדכני המאתגר את התפיסה הרווחת שאינפלציה גבוהה מחריפה בהכרח את אי-השוויון הכלכלי ופוגעת יותר באוכלוסיות חלשות. המחקר, שפורסם על ידי הלשכה לאנליזה כלכלית, מראה כי הפערים הכלכליים בין העשירונים מתמתנים, והשפעת האינפלציה על האוכלוסיות החלשות קטנה מהמצופה. זאת, משום שבעוד שמדד המחירים לצרכן (CPI) עשוי להצביע על מגמה מסוימת, מדד הוצאות הצריכה הפרטית (PCE), המועדף על ידי הבנק הפדרלי בארה"ב, מראה כי אי-השוויון הנגרם מאינפלציה פוחת. הסיבה לכך היא "דביקות" האינפלציה, שבה מחירי שירותים לא סחירים, במיוחד שירותים פיננסיים, עולים מהר יותר ומשפיעים באופן לא פרופורציונלי על משקי בית בעלי הכנסות גבוהות יותר. הממצאים מראים כי בשנים 2000–2012, העשירון התחתון חווה אינפלציה גבוהה יותר, אך בשנים 2012–2023 המצב התהפך, והעשירון התחתון חווה אינפלציה נמוכה יותר מזו של העשירון העליון, כאשר הפער הממוצע הצטמצם משמעותית. המסקנה היא שאי-שוויון כלכלי שמקורו באינפלציה אינו מתרחב, אלא מתכנס בהדרגה, ומדידת הפער באמצעות מדד ה-PCE עדיפה.